有事の安全通貨とは？日本円・スイスフラン・米ドルが選ばれる理由と投資戦略

1. 有事の際に買われやすいとされる「安全通貨」とは？

安全通貨（Safe-haven Currency）とは、地政学リスクが高まった際に価値が下がりにくいと市場で考えられている通貨のことです。ただし経験則にすぎず、常にそのとおり動く保証はありません。日本銀行の解説によれば為替相場は需要と供給で決まるとされ、「安全通貨が買われる」現象も資金の向かう先が需給として表れているにすぎません。

投資家はリスクが高まると値動きの激しい資産を売り信頼性が高いとされる資産に資金を移す動きを見せます。これが「リスクオフ」で、その受け皿の1つが安全通貨です。反対に市場が楽観的なときは資金がリスク資産へ向かう「リスクオン」になります。

リスクオンとリスクオフで資金はどう動くか

つまり「有事に安全通貨が買われる」とは、投資家が同じタイミングで資産防衛モードに切り替わる現象だと説明されることが多いのです。仕組みの詳細は外国為替の初心者向け解説もご覧ください。

2. なぜ「日本円」は安全通貨の代表格と言われるのか

世界トップクラスの対外純資産

1つ目は、日本が世界トップクラスの対外純資産保有国であることです。対外純資産は海外資産から外国が日本に持つ資産を差し引いたもので、財務省が「本邦対外資産負債残高」として毎年公表しています。残高の金額や各国との順位は年によって入れ替わるため、最新の数値は財務省の公表資料でご確認ください（2026年8月時点）。海外資産が多いほど有事に円へ戻す動き（レパトリエーション）が起きやすいとの見方につながり、円高圧力の一因とされています。

低金利と経常黒字という土台

2つ目は、日本の金利が主要国のなかで相対的に低い水準にあることです。平時は低金利の円を借りて高金利通貨で運用する「円キャリートレード」が積み上がりますが、有事は取引が巻き戻され円が買い戻されやすくなります。「困った時の円買い」はこうした背景に基づく行動だと説明されますが、後述のとおり例外もあります。

3. スイスフランと米ドルが選ばれる理由

スイスフラン：永世中立国という政治的な強み

スイスフラン（CHF）の強みとされるのが政治的な中立性です。永世中立国で紛争に巻き込まれるリスクが低いとされ、健全な財政と金融システムから有力な逃避先の一つと見なされています。2015年1月にはスイス国立銀行が対ユーロの上限レート政策を撤廃し、フランに買いが集中する出来事もありました。値動きの詳細は当時の統計やチャートで確認できます。中央銀行の為替介入の考え方は日本銀行の解説も参考になります。

米ドル：基軸通貨としての圧倒的な流動性

一方、米ドル（USD）は世界の「基軸通貨」で、流動性の高さは他の通貨と一線を画します。極めて大規模な危機では「最後はドルが最も換金しやすい」との見方が強まり、震源地が米国自身でも買われる局面があるとされます。2008年のリーマン・ショック後のドル資金争奪はその代表例です。

3大安全通貨の比較

4. 過去の有事で為替市場はどう反応してきたか

過去の有事で市場がどう反応したかを振り返るとイメージしやすくなります。代表的な出来事と当時よく報じられた反応の方向感を整理しました。具体的なレート水準はチャートや公表統計でご確認ください。

為替介入の実施日と金額は日本銀行が公表しています。注目すべきは2022年だけ円が「安全通貨らしくない」動きをした点で、この違いが次章の注意点につながります。

5. 有事のFX取引で気をつけたいリスク管理

「有事の円買い」が通用しない局面もある

安全通貨への避難は広く知られたセオリーですが、近年は「有事の円買い」が必ずしも起こらないケースも出てきています。2022年のウクライナ侵攻がその代表例で、資源高による貿易収支悪化への懸念と日米の金利差拡大から、円が売られる局面がありました。評価は定まっていないため、過去のセオリーを将来にそのままあてはめるのは避けたいところです。

スプレッド拡大とロスカットに備える

有事の相場は値動きが速く、スプレッド（売値と買値の差）が普段より広がることがあります。日本銀行の解説によれば、報じられる為替相場は主に金融機関同士の大口取引（インターバンク取引）の水準で、個人の対顧客取引レートとは異なるため、急変時は報道の数字どおりに約定できるとは限りません。

国内のFX取引には証拠金・ロスカットの制度もあります。金融先物取引業協会によると、2011年8月以降4%以上の証拠金預託が義務付けられ、信託銀行等での分別保全とロスカットルール整備が各社に義務付けられています。有事は強制決済が発動しやすいため、レバレッジを抑えた証拠金管理が基本です。

特定の通貨に集中させず、分散でリスクに備える

大切なのは「有事になったらこの通貨を買えば安心」と決めつけないことです。どの通貨が買われやすいかは危機の性質（発生地域、資源価格、各国の金利差）で変わります。特定通貨に依存せず複数の通貨や金・債券を組み合わせるのが基本です。これから為替と向き合う方はFX初心者ロードマップで基礎から学び、平時のうちに練習を積んでおくことをおすすめします。

まとめ

有事の安全通貨について解説しました。ポイントを振り返りましょう。

• 安全通貨はリスクオフの際に資金が向かいやすいとされる「避難先」の通貨
• 為替相場は市場の需要と供給で決まる
• 日本円は対外純資産の大きさとキャリートレードの巻き戻しで買われやすいとされる
• スイスフランは政治的安定、米ドルは流動性の高さが強み
• 2008・2011・2016年は円高方向に振れた一方、2022年は円安となりセオリーが通用しない局面もある
• 有事はスプレッド拡大や強制ロスカットに注意し、レバレッジを抑え分散で備えるのが基本

それぞれの通貨の特徴を理解しておくことは、いざという時の判断材料になります。公式情報や統計で事実を確認しながら資産構成を考えてみてはいかがでしょうか。

よくある質問

有事の安全通貨とは何ですか？

世界情勢が不安定になったとき、比較的資金が向かいやすいとされる通貨のことです。日本円・スイスフラン・米ドルが代表例として挙げられることが多く、リスクを避けたい投資家の資金が一時的に集まりやすいとされています。ただし、必ずこれらの通貨が買われると保証されているわけではありません。

なぜ日本円は安全通貨と言われるのですか？

日本が世界有数の対外純資産を持つ国であることや、低金利通貨を借りて高金利通貨で運用する「キャリートレード」が有事に巻き戻される際、円買いの動きにつながりやすいことが理由として挙げられます。ただし、危機の性質によっては円が買われないケースもあるため、絶対的な法則ではありません。

「有事の円買い」はいつでも通用しますか？

通用しないケースもあります。危機の内容や規模によって資金がどの通貨に向かうかは変わるため、過去に円が買われた局面があったからといって、次も同じ動きになるとは限りません。特定の通貨に資金を集中させたり、過度なレバレッジをかけたりすることは避け、リスク管理を優先する姿勢が大切です。

執筆者：dogarse（FXトレード歴8年・家計簿歴8年）
資金管理の失敗から立て直した実体験をもとに、投資と家計管理を実践目線で書いています。
→運営者についてはこちら